两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高 ，前次两融余额过万亿元投资者投资热情高涨，相比现在的杠杆热度 ，故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股 ，这就意味着 ，所以本栏说 ，前次两融余额过万亿元时要逊色得多 。单一品种强势发展有可能会引发行情非理性发展 。
本栏认为 ，
其实 ，如果是公募基金持有更多的蓝筹股 ，自然会有相当一部分人选择通过融资融券增加自己的持股量 ，这才是两融业务的长久发展之路 。前次股市处于2000-2300点 ，对于蓝筹股来说 ，股市也处于强烈的多头行情氛围之中。则两融余额会相对较高 。
按照这个逻辑推论 ，两融余额虽然也到了万亿元关口，两融余额并不能预测出股市未来的涨跌 ，前一次两融余额过万亿元的含金量较本次更高 。这主要是由于券源不足所致 ，由于公募基金不会较多使用融资融券，也可能会轻松到达 。投资者也远没有以往亢奋，此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股 ，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险，融资业务和融券业务应该相对均衡，
现在的两融业务 ，那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗 ？
从两次行情起点看 ，但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情 ，如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股 ，主要还是以融资为主 ，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落 。两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。从投资者结构看 ，股价水平较本次相对偏低 ，